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  • 资产评估并购基金为核心的资本运作(下)

    并购基金因为会计处理的灵活性和杠杆效应,越来越被上市公司采用,然而需要注意的是在中国证监会发布的2014年度、2015年度和2016年度会计监管报告均重点关注了上市公司就并购基金的处理问题,且2017年2月17日发布的《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》中规定,上市公司申请再融资时,除金融类企业外,原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。

    2021-12-23
  • 资产评估并购基金为核心的资本运作(上)

    在上市公司层面,并购/产业基金的并表、出表以及资本运作,会带来很大的利润调节空间。具体来说,并购/产业基金能否并表,核心是一个控制权的问题,善于利用这种并购基金的特性,通过调整并购基金的会计处理,上市公司对于利润有较大的调节空间。根据中国证券报的数据,自2012年至2017年一季度末,共有736家上市公司发布拟设并购基金公告,拟设并购基金总数833家,拟募集基金规模总额达1万亿元,其中已经完成或正在募集的有4,621亿元,占募集总额的43%。仅2017年6月就有桂发祥、诚意药业、京山轻机等33家公司拟设立或参与产业并购基金。

    2021-12-23
  • 中基协陈春艳:目前并购基金呈现五大特点

    近日,由苏州基金博物馆主办、中国证券投资基金业协会等单位指导举办的第六届中国并购基金年会在苏州召开,今年年会的主题为“双循环格局中的困境资产重组”。会上,中国证券投资基金业协会党委委员、秘书长陈春艳在致辞中表示:“2020年是极不平凡的一年,当今世界正经历百年未有之大变局,新冠疫情全球大流行使得这个变局加速地演进,世界经济持续的低迷,我国短期的经济增长呈放缓的态势。在这样一个特殊的历史时期,资本市场的重要性提到了前所未有的高度,新《证监法》的发布、科创板的顺利推进,创业板的改革落地等一系列利好的政策,为疫情时代的经济复苏和产业结构的调整构建了良好的制度环境。”

    2021-12-23
  • 鑫合汇中国并购基金研究

    鑫合汇中国并购基金研究。并购是兼并与收购的简称。兼并通常是指一家企业以现金、证券或其他形式购买取得其他企业的产权、使其他企业丧失法人资格或改变法人实体,并取得对这些企业决策控制权的经济行为。兼并是合并的形式之一,等同于我国《公司法》中的吸收合并,指一个公司吸收其他公司而存续,被吸收公司解散,其法律结果是目标公司不再存续,兼并方“吃掉”了目标公司的业务并继续运作。

    2021-12-23
  • “并购女王”又出手!跟3400亿巨头一起,设立并购基金,要干这件大事!

    在今年初完成68亿并购基金募集后,“并购女王”刘晓丹又出手了,携手a股近3400亿市值的医药外包龙头药明康德,设立医疗健康产业投资并购基金。2019年下半年,刘晓丹在西藏发表公开信,告别十多年的券商投行生涯。随后她成立了私募晨壹基金管理(北京)有限公司,并于2019年11月在基金业协会完成备案登记,开启创业新征程。今年1月初,晨壹投资在其微信公众号宣布,已完成旗下首支人民币并购基金募资,总规模达68亿元。其首期基金主要出资人以机构投资者为主,不仅覆盖大型保险公司、知名母基金、上市公司等,还有多家龙头企业的创始人、核心高管或其家族办公室参与其中。

    2021-12-23
  • 并购基金热衷四类新兴轻资产行业

    并购基金热衷四类新兴轻资产行业。如今上市公司与pe的结合已是资本市场的新常态。6月份以来截至昨日,据同花顺ifind统计显示,a股市场一共有43家上市公司宣布参与设立产业并购基金。公开资料显示,月内43家上市公司参与设立产业并购基金的总规模预计达到635亿元,投资方向主要集中在积极寻求变革的文化、体育、教育、传媒等新兴轻资产行业。

    2021-12-23